Если вы открыли позицию и закрыли ее в тот же день до клиринга, фандинг обычно не начисляется (потому что он рассчитывается в клиринг на конец дня). Напротив, если вы держите позицию много дней, вы заплатите (или получите) фандинг множество раз, но новых торговых комиссий при этом не будет, пока не совершите сделку. Поэтому фандинг можно считать ежедневными «процентами» за открытую позицию, а не фиксированным сбором. Тут ты покупаешь фьючерс, в котором не нужно перекладываться каждый квартал, а цена идентична базе. А плата за фандинг (стоимость удержания позиции) списывается в клиринг вместе с прибылью/убытком.
Уровень рисков и доходность при этом остаются такими же, а издержки ниже. Это уже существенная https://www.xcritical.com/ переплата для покупателя фьючерса, особенно учитывая, что при этом с него ежедневно взималась ещё и своп-ставка. Естественно, в таких условиях желающих купить вечные фьючерсы было немного даже несмотря на то, что потенциально эту дополнительную цену входа можно было вернуть при продаже. Торгуются эти фьючерсы по цене, близкой к спотовым рынкам, а за их стабилизацию отвечает индикативный фандинг.
В такой ситуации логичнее входить как можно раньше, «дальше» от клиринга или переждать его и войти после. Если результат расчетов превышает L2, то фандинг начисляется не более, чем разрешено с учетом L2. К примеру, если L2 – zero,01 RUB, то начисление/списание фандинга не будет больше zero,01 RUB, даже если по формуле выходит 0,5 RUB. L2 также рассчитывается из двух компонентов – «K2 x Спотовая цена». Сейчас вечные фьючерсы на Московской бирже довольно хорошо сбалансированы и превратились в интересный инструмент, хотя дальнейшие доработки спецификаций исключать нельзя.
Цена Меди На Лондонской Бирже Металлов Впервые Превысила $13 Тыс За Тонну
Фандинг в первую очередь касается деривативов, а именно бессрочных фьючерсов. При этом трейдеры могут использовать информацию по ставке финансирования, и на ее основе хеджировать риски через покупку или продажу биткоина. Если трейдеры полагают, что цена конкретной криптовалюты будет расти, то это вызывает спрос на покупку фьючерсов, и, как следствие, поднимается ставка финансирования. Если же настроения негативные, то растет спрос на короткие позиции, и уже продавцы платят покупателям. «Доходность для тех, кто держит позиции долго, тоже вырастет, потому что они получат компенсацию, если биржа их будет принудительно закрывать», — успокаивает он.
Для обычных квартальных фьючерсов никакого фандинга нет – там цена и так сближается с базовым активом к дате экспирации под воздействием рыночных факторов (процентных ставок, ожиданий и т.д.). В настоящее время на Московской бирже запущено несколько вечных фьючерсов – на курс USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB, на золото (GLDRUBF) и на индекс МосБиржи (IMOEXF). Мы стоим в лонг, фандинг положительный, выше, чем допустимый и ниже, чем максимальный, поэтому биржа спишет его из нашей вариационной маржи в вечерний клиринг. Если бы фандинг получился отрицательным (как правило, если цена фьючерса ниже спота), то мы получили бы выплату в размере фандинга на один лот.
Календарные И Вечные Фьючерсы, Фандинг
Вечные или бессрочные фьючерсы являются однодневными, но каждый день погашение автоматически переносится ещё на один день. Эффект вечности выражен в том, что Финансовый риск не происходит экспирации контракта в заранее установленное время, как в классических контрактах, — вместо этого идёт пролонгация. Вечный фьючерс – это однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией.
« Биржа воспользовалась этим правом и перевела вечный фьючерс в обычный. Но не в следующий, а в текущий, который торгуется сегодня (20 числа) что такое бессрочные фьючерсы последний день. И торгуется намного дешевле, чем следующий», — указал пользователь проекта «Смарт-лаб» SolomonTrade.
- Выбор счетов для исполнения без поручений происходит пропорционально объему открытых позиций в порядке убывания.
- Долгая длинная позиция будет постоянно нести фандинговые затраты (при положительном фандинге) и способна ощутимо размыть вашу прибыль.
- Это существенная плата, снижающая привлекательность вечных фьючерсов.
- Хоть он и похож на обычный фьючерс, но имеет несколько важных отличий, и научиться с ним работать может оказаться совсем не лишним.
- В такой ситуации логичнее входить как можно раньше, «дальше» от клиринга или переждать его и войти после.
- Те, кто уже давно занимается торговлей на Форекс, точно знает, что Демо счет – это инструмент, которым стоит пользоваться очень осторожно.
В основном торговля бессрочными фьючерсами происходит так же, как и обычными. Поэтому само определение, что значит вечный фьючерс на Московской бирже, уже несколько раз немного менялось. Вечный фьючерс на Индекс МосБиржи был запущен 14 ноября 2023 года. За прошедший год, по данным биржи, обороты торгов этим контрактом превысили 350 млрд руб. На Coinglass представлена общая таблица с монетами и ставками финансирования с соответствующими биржами.
По своей сути, вечный фьючерс никогда не должен заканчиваться, то есть экспирация (исполнение) по нему невозможна. Однако де-факто возможность принудительного исполнения вечных контрактов предусмотрена спецификацией инструмента, а также описана в ключевом информационном документе (КИДе), которые разработала Мосбиржа. Например, если у вас открыт длинный квартальный фьючерс, но вы не уверены в краткосрочной динамике, можно временно открыть шорт в вечном фьючерсе на тот же актив. Это практически закроет ваш рыночный риск (вы становитесь нейтральны к движению цены), а разница между квартальным и вечным контрактом будет выражаться во фандинге и, возможно, небольшом контанго.
Автоматическое продление освобождает инвестора от необходимости переноса открытых позиций — закрытия текущего контракта перед истечением срока его действия и последующего приобретения нового. Это снижает риск резкого изменения цены фьючерса в момент между продажей и новой покупкой, а также уменьшает комиссионные расходы инвестора. Выбирать трейдинговые стратегии на основании одного индикатора или фактора не стоит. Тем не менее, можно использовать ее как один из вспомогательных инструментов. Например, ставка финансирования достаточно неплохо себя проявляет, когда показывает какие-то экстремальные значения — не важно положительные или отрицательные.
В октябре 2024 года вечный фьючерс вошёл в топ-15 всех фьючерсов по объёму торгов. Доля вечного фьючерса от оборота классического фьючерса на Индекс МосБиржи с ежеквартальным исполнением в среднем составляет 13%. Иными словами, есть определенная дата, при наступлении которой происходят расчеты. Бессрочный фьючерс не имеет никаких временных рамок, а его владелец может удерживать его сколько угодно.